過(guò)去十年，中國(guó)金融市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，投資環(huán)境日新月異，投資領(lǐng)域不斷拓寬。乘著金融市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的東風(fēng)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司”)走在行業(yè)發(fā)展前沿，不斷完善國(guó)壽特色投資方法論和管理體系，積極推動(dòng)投資管理高質(zhì)量發(fā)展。該公司投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，投資收益水平穩(wěn)中有升，投資品種日趨多元，投資管理效率和專(zhuān)業(yè)能力顯著提高，投資管理業(yè)務(wù)站上新高度。

　　完善投資管理體系，提升投資管理能力

　　投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。隨著承保業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)以及穩(wěn)健的投資運(yùn)作，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)規(guī)模由2012年末的17908億元增長(zhǎng)到2022年中期的49777億元，年均復(fù)合增速約11.4%，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)安全性、收益性和流動(dòng)性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。該公司投資資產(chǎn)規(guī)模在壽險(xiǎn)行業(yè)穩(wěn)居首位。

　　投資收益水平穩(wěn)中有升。堅(jiān)持穩(wěn)健的投資策略，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益穩(wěn)步增長(zhǎng)，收益率覆蓋負(fù)債要求，有力支持承保業(yè)務(wù)發(fā)展。2013年至2021年，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司年均投資收益率達(dá)5.0%。隨著市場(chǎng)化改革和投資能力建設(shè)成果顯現(xiàn)，近年來(lái)該公司投資收益率趕超行業(yè)平均水平，為公司客戶(hù)提供了穩(wěn)健可觀的投資回報(bào)。

　　投資品種日趨多元。過(guò)去十年，金融市場(chǎng)新投資品種持續(xù)涌現(xiàn)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策不斷放寬。中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司積極把握政策機(jī)遇，豐富投資品種，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，逐步形成以固定收益資產(chǎn)為主導(dǎo)、權(quán)益類(lèi)與另類(lèi)投資為補(bǔ)充的全品種配置體系。同時(shí)，該公司持續(xù)加大超長(zhǎng)期資產(chǎn)配置力度，有效拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配情況。

　　投資管理體系不斷優(yōu)化。隨著投資規(guī)模增加、投資品種拓展和其他專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)實(shí)力不斷增強(qiáng)，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司持續(xù)推進(jìn)委托投資市場(chǎng)化，形成內(nèi)外部投資管理人統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、風(fēng)格互補(bǔ)的委托投資格局。堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和穩(wěn)健投資的理念，以資產(chǎn)負(fù)債匹配為基本原則，從不同賬戶(hù)的負(fù)債特征出發(fā)，建立了涵蓋戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、委托投資管理，以及投資風(fēng)險(xiǎn)管理和運(yùn)營(yíng)管理在內(nèi)的適合長(zhǎng)期資金投資要求的投資管理體系。

　　投資專(zhuān)業(yè)能力顯著提升。中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司持續(xù)加強(qiáng)投資專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)。經(jīng)過(guò)多年的改革發(fā)展，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置引領(lǐng)作用不斷增強(qiáng)，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置精準(zhǔn)有效，系統(tǒng)內(nèi)外管理人優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理和運(yùn)營(yíng)支持扎實(shí)有力，各方面投資專(zhuān)業(yè)能力顯著提升，應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境的能力不斷提高，為持續(xù)推動(dòng)投資管理高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　牢記“國(guó)之大者”，服務(wù)國(guó)家發(fā)展大局

　　作為國(guó)有控股金融保險(xiǎn)企業(yè)、國(guó)內(nèi)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一、保險(xiǎn)行業(yè)中流砥柱，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司將貫徹落實(shí)黨中央決策部署作為一切工作的初心和底色，作為投資業(yè)績(jī)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的根本保障。該公司全面融入和服務(wù)新發(fā)展格局，不斷優(yōu)化區(qū)域和行業(yè)投資布局，常態(tài)化推進(jìn)投資領(lǐng)域服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略。

　　堅(jiān)持研究先行，明晰方向路徑。中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司充分研讀國(guó)家政策，深入分析黨中央重大決策部署中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，聚焦重點(diǎn)投資領(lǐng)域，梳理投資思路，制定落實(shí)舉措。同時(shí)，廣泛吸收借鑒金融同業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的經(jīng)驗(yàn)做法，不斷完善工作方案，持續(xù)提升貫徹落實(shí)黨中央決策部署的工作能力。

　　強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，完善工作機(jī)制。一是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃中傳導(dǎo)配置意圖，在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置管理中強(qiáng)化貫徹落實(shí)，在委托投資管理中細(xì)化工作要求和考核指標(biāo)。二是加強(qiáng)跟蹤督導(dǎo)。建立日常信息常態(tài)化反饋機(jī)制，持續(xù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)追蹤和評(píng)估，切實(shí)提升工作質(zhì)效。

　　聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，把握投資機(jī)會(huì)。深入研究國(guó)家重大戰(zhàn)略方向，著力構(gòu)建服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快發(fā)展綠色投資、支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、服務(wù)社會(huì)民生領(lǐng)域的投資管理體系，并重點(diǎn)推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域工作。

　　一是著力提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。截至2022年8月末，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的累計(jì)投資規(guī)模超過(guò)3.3萬(wàn)億元，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)累計(jì)投資規(guī)模超過(guò)1.1萬(wàn)億元，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展超過(guò)2000億元，支持先進(jìn)制造業(yè)超過(guò)1500億元，支持國(guó)有企業(yè)改革約3000億元，支持民營(yíng)及小微企業(yè)發(fā)展超過(guò)1800億元。通過(guò)另類(lèi)投資項(xiàng)目直接對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

　　支持重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2017年，該公司投資了與中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司合作的國(guó)壽中交城市發(fā)展投資基金，標(biāo)志著中國(guó)人壽與大型央企建設(shè)運(yùn)營(yíng)商的首單“總對(duì)總”基礎(chǔ)設(shè)施投資基金成功落地，為基礎(chǔ)設(shè)施投資模式提供了新范例;2020年，通過(guò)國(guó)壽中交基金投資中國(guó)交建旗下的大連灣海底隧道項(xiàng)目，推動(dòng)鉆石港灣和兩岸一體化建設(shè)，助力大連市建設(shè)現(xiàn)代化區(qū)域中心城市，助推東北振興。

　　大力支持科技創(chuàng)新。充分發(fā)揮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金優(yōu)勢(shì)，較早地形成了以投資符合國(guó)家“科技強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略部署項(xiàng)目為目標(biāo)的發(fā)展方向，加大在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資布局。

　　2016年，該公司參與投資了科技部與國(guó)投集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)成果轉(zhuǎn)化基金，加速推動(dòng)國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)。該基金是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上唯一一支專(zhuān)門(mén)聚焦服務(wù)于國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)成果轉(zhuǎn)化的基金。同年，為進(jìn)一步落實(shí)黨中央關(guān)于建設(shè)“健康中國(guó)”的戰(zhàn)略部署，該公司投資國(guó)壽大健康股權(quán)投資基金(有限合伙)，積極布局基礎(chǔ)醫(yī)療服務(wù)、新興生物醫(yī)藥、數(shù)字醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，助力國(guó)家醫(yī)藥健康領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。在上述基金良好運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上，持續(xù)加大科技創(chuàng)新及其應(yīng)用領(lǐng)域的投資布局，2021年投資了聚焦“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域的中國(guó)人壽科技創(chuàng)新基金，該基金在堅(jiān)持圍繞硬科技、科技創(chuàng)新的投資方向外，高效承接粵港澳大灣區(qū)前沿科技成果，對(duì)攻克國(guó)家“卡脖子”技術(shù)難題具有重要戰(zhàn)略意義。2022年，出資9億元投資山能高端制造債權(quán)投資項(xiàng)目，支持山東能源重型裝備制造集團(tuán)有限責(zé)任公司旗下高端裝備制造項(xiàng)目，支持山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略，高度契合全面推進(jìn)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略。該公司還投資17.8億元支持廣州無(wú)線(xiàn)電集團(tuán)有限公司高端制造項(xiàng)目，服務(wù)全面推進(jìn)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)略。

　　二是加快發(fā)展綠色投資。踐行ESG投資理念，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司聚焦綠色投資，持續(xù)加大對(duì)清潔能源、節(jié)能環(huán)保、污染防治等綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。截至8月末，該公司在綠色投資相關(guān)領(lǐng)域累計(jì)投資超過(guò)4000億元。2019年，出資90億元領(lǐng)投國(guó)家電力投資集團(tuán)旗下核心清潔能源投資平臺(tái)青海黃河上游水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司混改暨引進(jìn)戰(zhàn)略投資者項(xiàng)目，支持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的清潔能源發(fā)電企業(yè)發(fā)展主業(yè)，助力與清潔能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目是2019年度最大中央企業(yè)混合所有制改革項(xiàng)目，是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)各種所有制資本共同發(fā)展的重大實(shí)踐。2020年，出資約7.5億元投資電投1號(hào)股權(quán)投資項(xiàng)目，支持國(guó)家電投北京電力有限公司光伏、風(fēng)電項(xiàng)目?jī)?chǔ)備開(kāi)發(fā)和并購(gòu)，建成投產(chǎn)后向京津冀地區(qū)輸送綠色電力，有效保障2022年北京冬奧會(huì)綠色用能需求。2021年，通過(guò)國(guó)壽科創(chuàng)基金投資中航鋰電項(xiàng)目，參與投資國(guó)內(nèi)鋰電池頭部企業(yè)中航鋰電科技有限公司，其電池產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、電力系統(tǒng)儲(chǔ)能等領(lǐng)域，可有效減少、替代傳統(tǒng)燃油車(chē)碳排放，推動(dòng)可再生能源發(fā)電的大規(guī)模部署。2022年，出資20.53億元戰(zhàn)略增資中核匯能有限公司，成為中核匯能第一大戰(zhàn)略投資者和第二大股東，助力中核匯能光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè);投資9億元，支持云南省能源投資集團(tuán)有限公司服務(wù)云南省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做強(qiáng)做優(yōu)綠色能源產(chǎn)業(yè)，加大新能源等領(lǐng)域投資，支持西部大開(kāi)發(fā)。

　　三是支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。立足區(qū)域特點(diǎn)，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司積極布局符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和政策導(dǎo)向的投資項(xiàng)目。截至2022年8月末，服務(wù)國(guó)家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的累計(jì)投資規(guī)模超過(guò)2.2萬(wàn)億元，其中，服務(wù)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、長(zhǎng)三角區(qū)域一體化和粵港澳大灣區(qū)發(fā)展分別累計(jì)投資約7000億元、3000億元和3000億元，支持東北振興、中部崛起及西部開(kāi)發(fā)分別累計(jì)投資約1000億元、2000億元及4000億元。

　　2016年起，該公司出資200億元助力川氣東送天然氣管道以及擴(kuò)能工程和儲(chǔ)氣庫(kù)等建設(shè)。川氣東送項(xiàng)目是我國(guó)繼西氣東輸工程后又一項(xiàng)天然氣遠(yuǎn)距離管網(wǎng)輸送工程，該工程涉6省2市，管道全長(zhǎng)2229千米，是連接長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線(xiàn)重要的天然氣長(zhǎng)輸管線(xiàn)，惠及億萬(wàn)城鄉(xiāng)居民，助力國(guó)家長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略。2022年，認(rèn)購(gòu)總規(guī)模200億元的云南國(guó)企改革發(fā)展股權(quán)投資項(xiàng)目，對(duì)云南省投資控股集團(tuán)有限公司控股的云南省國(guó)有股權(quán)運(yùn)營(yíng)管理有限公司(“云南股權(quán)運(yùn)營(yíng)公司”)進(jìn)行戰(zhàn)略增資，6月，該項(xiàng)目首筆90億元資金完成投放，用于支持云南股權(quán)運(yùn)營(yíng)公司投資云南省滇中引水工程有限公司股權(quán)，為水資源緊缺地區(qū)實(shí)現(xiàn)振興和高質(zhì)量發(fā)展提供了關(guān)鍵支撐。同年，該公司通過(guò)烏市綜合管廊基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項(xiàng)目對(duì)烏魯木齊城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司出資10億元，通過(guò)投資烏魯木齊的地下綜合管廊，推進(jìn)烏魯木齊市作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心節(jié)點(diǎn)城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升公共服務(wù)的供給能力及供給水平，助力西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。

　　為積極落實(shí)黨中央關(guān)于支持粵港澳大灣區(qū)發(fā)展和深圳先行示范區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司通過(guò)中糧創(chuàng)芯工業(yè)園債權(quán)投資項(xiàng)目，對(duì)深圳市創(chuàng)芯置業(yè)有限公司出資8.7億元，投資項(xiàng)目為中糧69區(qū)工業(yè)園項(xiàng)目。該項(xiàng)目是“以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，配套發(fā)展軟件與科技信息服務(wù)業(yè)，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)業(yè)”的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。通過(guò)投入保險(xiǎn)資金支持，該項(xiàng)目進(jìn)一步充實(shí)了擔(dān)保主體大悅城控股的資金實(shí)力、優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　四是服務(wù)社會(huì)民生。截至2022年8月，該公司在鄉(xiāng)村振興相關(guān)領(lǐng)域累計(jì)投資超過(guò)700億元。為落實(shí)黨中央決策部署，做好鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果同鄉(xiāng)村振興的有效銜接，投資美麗鄉(xiāng)村(丹江口)產(chǎn)業(yè)基金，認(rèn)繳規(guī)模7900萬(wàn)元。目標(biāo)基金以股權(quán)等方式投入對(duì)鄉(xiāng)村振興帶動(dòng)作用明顯的企業(yè)，支持其發(fā)展成為區(qū)域龍頭企業(yè)。2021年，出資15億元投資云南交投基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項(xiàng)目，支持云南省交通投資建設(shè)集團(tuán)有限公司旗下昭通至?xí)晒犯臄U(kuò)建工程項(xiàng)目。昭會(huì)高速的建成通車(chē)，對(duì)加強(qiáng)云南與涼山州的互聯(lián)互通，促進(jìn)涼山州與外部地區(qū)的客流、物流和人文交流具有重要推動(dòng)作用。

　　支持民營(yíng)及小微企業(yè)發(fā)展方面，關(guān)注民營(yíng)及小微企業(yè)在新興領(lǐng)域的賽道優(yōu)勢(shì)，通過(guò)支持普惠金融發(fā)展，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。截至2022年8月末，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司支持民營(yíng)及小微企業(yè)發(fā)展投資規(guī)模超過(guò)1800億元。鑫成基金項(xiàng)目是該公司首支普惠金融領(lǐng)域承諾認(rèn)繳制基金。2020年，投資15億元，投資方向?yàn)槠栈萁鹑陬I(lǐng)域零售金融類(lèi)資產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)。鑫成基金創(chuàng)新采用保險(xiǎn)私募基金形式，打通了保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)與銀行在普惠金融領(lǐng)域的合作路徑，將保險(xiǎn)資金的活水引入普惠金融領(lǐng)域，拓寬了保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，發(fā)揮了保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化了普惠領(lǐng)域資金結(jié)構(gòu)。

　　加大健康養(yǎng)老領(lǐng)域投資力度，全力支持積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略方面，支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，重點(diǎn)通過(guò)對(duì)國(guó)壽大養(yǎng)老基金的出資，加大對(duì)養(yǎng)老領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。截至2022年8月末，該公司已實(shí)繳約4億元項(xiàng)目投資款。

　　中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司表示，未來(lái)將積極提高政治站位，貫徹落實(shí)黨中央決策部署，推進(jìn)投資管理高質(zhì)量發(fā)展。踐行并完善符合壽險(xiǎn)投資規(guī)律和中國(guó)人壽特色的投資管理模式，著眼投資資產(chǎn)長(zhǎng)期布局，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。持續(xù)提升投資管理能力，加強(qiáng)投資人才建設(shè)，通過(guò)投資組合有效運(yùn)作，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定投資收益，滿(mǎn)足公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略要求。

　　(趙海平)

　　校對(duì) 侯麗娟 孫克斌